中國CPI延續跌勢 機構預測央行年內將再次降準降息

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高雄湖內汽車貸款中國CPI延續跌勢 外資投行預測央行年內將再次降準降息

隨著中國CPI指數繼續走低,外資投行包括大摩、高盛高華和匯豐都預測年內中國央行[微博]有可能進一步降準降息。

日前,國傢統計局公佈瞭10月份經濟數據,居民消費價格指數(CPI)繼9月份出現大幅回落之後,在10月份繼續延續跌勢,同比增速從上個月的1.6%下跌至1.3%。10月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比和環比增速分別和九月持平於-5.9%和-0.4%,沒有繼續呈惡化趨勢。

然而這一結果沒有達到經濟學傢預期,此前,市場普遍預計10月份CPI漲幅達到1.5%。PPI指數下跌5.9%與九月持平,而此前市場預測改善。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學傢章俊認為,導致10月份CPI下降的重要原因是食品價格普遍回落。

具體地講,食品價格同比增速從9月的2.7%大幅下降至1.9%,相對於9月環比微跌0.09%,10月份食品CPI環比下跌1%。其中10月份全國平均氣溫較常年同期偏高,有利於鮮菜鮮果的生產,鮮菜和鮮果價格環比分別下降5.6%和0.5%。另外,由於前期生豬存欄量回升,豬肉價格環比在近6個月來首次出現環比下跌(-0.4%),再加上鮮蛋價格下跌,上述4項合計總共影響CPI環比下降0.32個百分點,超過瞭CPI環比總降幅。

章俊認為PPI沒有持續惡化,在某種程度上說明上遊行業的通縮已經在穩增長政策不斷加碼和持續展開的基礎上開始得到遏制。

根據統計局數據顯示:PPI中生產資料價格同比和環比分別下降7.6%和0.5%,影響全國工業生產者出廠價格總水平下降約5.8%和0.4個百分店,由此判斷PPI的環比負增長都是來自於生產資料價格的下降,而生活資料價格相對平穩。部分工業行業環比價格降幅縮小,石油和天然氣開采、化學原料和化學制品制造、黑色金屬冶煉和壓延加工價格分別下降2.7%、0.7%和1.8%,環比降幅比上月分別縮小4.6、0.4和0.1個百分點。

上遊行業通縮和下遊行業的低通脹局面在短時間內很難得到改觀,這推動實際利率高企,從而在很大程度上加大瞭企業的融資成本和債務負擔,不利於經濟增長的企穩和持續復蘇。市場認為,當前經濟形勢下,寬松的貨幣政策在中國還會是未來一段時間的主旋律。

匯豐控股在今日報告中寫道,進一步寬松貨幣政策是未來幾個月維系中國需求穩定的關鍵,預期年底前會再下調存款準備金率100個基點。

高盛高華首席中國經濟學傢宋宇等人發表簡評稱,中國CPI通脹率走低,為政策放松留出瞭更大空間,預期降準之外,還將再度降息。宋宇稱,就貨幣政策而言,我們預計當局將把存準率進一步下調50個基點,而且再度降息25個基點的可能性加大。

章俊也認為,央行有必要繼續降息。據其判斷,到年底之前央行可能還會有一次降息,而明年一季度還會有1-2次降息,而這過程中會伴隨著降準的持續出現,後者出現的時機和頻度更多的是根據外匯占款的波動而相機抉擇。



新聞來源http://finance.sin當舖信貸年息借貸增貸轉貸內湖房屋信貸a.com.cn/china/20151110/193523730488.shtml

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